커버드콜이란? 커버드콜 장단점, 커버드콜ETF 추천 총정리

커버드콜(Covered Call) 전략은 비교적 안전한 수익을 추구하는 투자자들 사이에서 인기 있는 전략입니다. 이 전략은 기본적으로 주식, ETF 등 자산을 보유한 상태에서 해당 자산에 대해 콜옵션을 판매하는 방식이에요. 이를 통해 주식 가격이 크게 오르지 않는 한, 안정적인 수익을 얻을 수 있는 장점이 있어요. 오늘은 커버드콜 전략의 기본 개념과 장단점, 이를 활용한 투자 방법을 자세히 알아보도록 할게요.

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커버드콜이란_커버드콜 장단점

 

커버드콜이란?

커버드콜 전략은 다음의 두 가지 요소로 구성되어요.

• 자산(주식, ETF 등)을 보유하는 것
• 자산에 대해 콜옵션(Call Option)을 매도하는 것

여기에서 옵션은 자산을 미리 정해진 가격에 사고팔 수 있는 권리를 말하는데, 콜옵션은 주식을 일정 가격에 살 수 있는 권리를 의미해요. 즉, 커버드콜 전략은 자신이 보유한 자산에 대해, 미래의 일정 시점에 그 자산을 특정 가격에 팔 수 있는 권리를 다른 사람에게 팔아서 프리미엄(옵션 매도 대가)을 받는 방법이에요.

 

 

커버드콜 운용 방식

커버드콜 전략의 기본적인 운용 방식을 좀 더 자세히 설명하면 다음과 같아요.

 

 

1. 자산 보유: 커버드콜 전략을 시작하기 위해서는 먼저 주식이나 ETF와 같은 자산을 보유해야 해요. 예를 들어, 100주를 보유하고 있다면, 그 100주에 대해 콜옵션을 매도할 수 있어요. 자산의 보유량과 옵션 계약의 수가 일치해야 하는 것이 특징이에요.
2. 콜옵션 매도: 보유한 자산에 대해 콜옵션을 매도해요. 콜옵션 매도자는 옵션을 구매한 사람이 주식을 미리 정해진 가격(행사 가격)으로 살 수 있도록 권리를 부여하는 대신, 옵션 프리미엄이라는 대가를 받게 되어요. 예를 들어, 주식 한 주에 대해 행사 가격 50달러인 콜옵션을 매도하면, 매도자는 50달러에 주식을 팔 수 있는 권리를 팔고, 그 대가로 일정 금액(옵션 프리미엄)을 받아요.
3. 수익 실현: 옵션을 매도한 뒤, 주식 가격이 행사 가격에 도달하지 않거나 상승하지 않으면, 매도자는 옵션 프리미엄을 전액 수익으로 취할 수 있어요(콜옵션을 매수한 사람이 권리를 행사하지 않기 때문). 만약 주식 가격이 상승하여 행사 가격을 초과하면, 콜옵션을 매수한 사람이 권리를 행사하게 되어, 주식을 그 가격에 팔아야 하지만, 그럼에도 불구하고 이미 받은 프리미엄만큼의 수익은 얻을 수 있어요.

 

커버드콜 장단점

커버드콜 전략의 장단점에 대해 소개하면 다음과 같아요.

 

커버드콜 장점

커버드콜 전략의 가장 큰 장점은 안정적인 수익을 얻을 수 있다는 점이에요. 콜옵션 매도자는 옵션 프리미엄을 즉시 수익으로 얻을 수 있기 때문에, 주식 가격이 상승하지 않거나 약간 상승할 때 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있어요. 또한, 커버드콜 전략은 주식의 상승폭을 제한하는 대신, 하락폭을 일정 부분 상쇄할 수 있어요. 그만큼 시장 변동성에 대해 완충 효과가 있기 때문에 주식의 가격 변동성이 크지 않거나, 보합세일 때 수익성이 높은 특징이 있어요.

• 안정적인 수익
• 하락장에서의 손실 제한
• 시장 변동성 감소 효과

 

커버드콜 단점

커버드콜 전략의 가장 큰 단점은 주식 가격이 급등할 경우, 그 상승분을 모두 얻지 못한다는 점이에요. 이는 콜옵션 매도 때문에 발생되는 수익 제한이에요. 또한, 커버드콜 전략은 자산을 보유하면서 옵션을 매도하는 방식으로, 지속적으로 시장을 모니터링하고 전략을 조정해야 해요. 따라서, 해당 ETF나 펀드의 운용보수가 높을 가능성이 있어요.

• 주식 상승 시 제한된 수익
• 활동적 관리 필요: 높은 운용보수 요구

※ 최근에는 상승장을 못 따라가는 커버드콜의 단점을 보완한 3세대 커버드콜도 출시되고 있다고 해요. 자세한 내용은 아래 글을 참고하세요.

 

커버드콜 전략을 활용한 ETF

최근에는 커버드콜 전략을 적용한 ETF가 많이 출시되고 있어요. 예를 들어, ‘TIGER 엔비디아미국채커버드콜밸런스(합성)’ ETF와 같은 상품은 엔비디아와 같은 고성장 자산과 30년 만기 미국채에 커버드콜 전략을 결합하여 배당 수익을 추구하는 ETF에요. 이러한 ETF는 주식과 옵션의 결합을 통해, 투자자에게 안정적인 수익을 제공하는 동시에, 자산의 상승 잠재력을 활용할 수 있는 장점을 제공해요.

 

 

마치며...

커버드콜 전략은 안정적인 수익을 추구하면서도 리스크를 관리할 수 있는 매우 유용한 투자 방법이에요. 주식이나 ETF를 보유하면서 옵션을 매도하는 방식으로, 주식이 크게 상승하지 않을 때 안정적인 수익을 기대할 수 있어요. 다만, 주식 가격이 급등할 경우 제한된 수익을 얻는 단점이 있기 때문에, 시장 상황에 맞는 전략적 접근이 필요해요. 이를 잘 활용하면, 특히 변동성이 큰 시장에서 안정적이고 예측 가능한 수익을 추구할 수 있는 좋은 방법이 될 수 있어요.

 

 

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