채권 수익률 계산 방법, 채권 수익률에 영향을 미치는 요소 Top 3

채권 투자에 있어서 채권 수익률은 매도와 매수의 중요한 요소로 작용합니다. 채권 수익률은 경기상황, 채권 발행자의 신용도, 잔존기간에 따라 큰 영향을 받고 있습니다. 오늘은 채권 수익률에 영향을 미치는 주요 요소에 대해 알아보고, 채권 수익률 게산하는 방법에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

채권 수익률 계산 방법

 

 

채권 수익률

채권에 투자하기 전 채권 투자를 통해 얻을 수 있는 채권 수익률에 대해 많이 궁금할 것입니다. 채권 수익률이란 해당 채권을 통해 얻을 수 있는 이율이며, 채권 수익률은 예금의 이자율과 동일 개념으로 채권 투자성과 측정에 중요한 지표로 사용되고 있습니다.

 

채권 수익률 의미

채권 수익률은 채권의 가격을 나타내는 하나의 수단입니다. 주식 투자에서는 주식의 가격이 중요한 요소로 사용되며, 주식의 가격을 기준으로 매수와 매도 호가를 지정하지만 채권 투자에서는 채권의 가격보다 채권 수익률이 더 큰 의미로 작용하고 있습니다. 즉, 채권의 수익률을 통해 채권 가격이 정해진다고 이해하면 쉽습니다.

 

또한, 채권 매매 시 호가단위는 주식과 같은 주식의 가격(주가)이 아니라 수익률오 정의합니다.

 

채권 수익률에 영향을 미치는 요소

채권 수익률에는 어떠한 요소들이 영향을 미칠까요?

일반적으로 채권은 발행시점에 이자가 확정되기 때문에 만기까지 보유하면 해당 원리금을 지급받을 수 있습니다. 즉, 채권투자의 수익률이 정해져 있다고 볼 수 있습니다. 하지만 실제로는 채권은 해당 채권 발행자의 신용도 변화, 시장 금리의 변화 등 각종 경제 상황에 따라 수익률이 변동하고 있습니다.

 

경기 상황

채권 수익률은 경기의 상승과 하락에 따라 큰 영향을 받습니다. 경기가 상승하는 경우 기업수익이 호전되면서 소비와 투자가 증가하게 되며, 화폐공급이 증가하게 됩니다. 화폐공급이 증가하면 금리의 상승을 유발하며 이는 채권 가격을 떨어뜨리는 역할을 합니다. 반대로 경기 하락의 경우 기업수익이 악화되고 소비와 투자가 감소하여, 화폐공급이 감소하며 금리하락의 결과를 초래합니다.

금리와 채권 가격의 관계에 대해서는 지난번에 알아보았으며, 혹시 기억이 나지 않으신다면 아래 링크를 통해 해당 글을 다시 한번 천천히 읽어보시기 바랍니다.

 

채권과 금리 관계와 채권 투자 적기

 

 

채권 발행자의 신용도

채권을 발행하는 국가나 기업의 신용도는 채권 수익률에 큰 영향을 미칩니다. 채권 발행자의 신용도가 줄어든다는 것은 채무불이행의 위험도가 높아지는 것으로 안전을 중시하는 채권투자자들에게 있어서 채무불이행의 위험은 가장 큰 리스크가 아닐 수 없습니다. 채권의 수익률은 다른 조건들이 모두 동일할 경우 채무불이행의 위험도 즉 채권 발행자의 신용도에 따라 채권 수익률은 큰 차이를 나타냅니다.

 

 

잔존기간

잔존기간은 채권의 만기까지 남은 시간을 의미합니다. 잔존기간이 긴 채권은 채권수익률 변화가 커 가격변동이 가파릅니다. 따라서, 금리 변화에 따른 채권 가격 변화를 통해 채권 수익률을 극대화하려는 투자자의 경우 잔존기간이 큰 채권에 주로 투자하고 있습니다.

 

 

채권 투자 수익률 확인

개인적으로 채권 투자와 관련해서는 한국투자증권이 가장 괜찮은 투자 환경을 제공하는 것 같습니다. 예전에는 유안타증권의 MTS를 이용해 거래를 주로 하였는데 요즘은 거래는 미래에셋증권을 이용하고 수익률 확인 등은 한국투자증권의 HTS를 이용하고 있습니다.

 

아래의 그림은 이지스자산운용 15 채권의 매도수익률과 매수수익률을 나타내고 있습니다. 해당 채권을 10,093원에 매수하는 경우 만기까지 보유 시 6.753의 수익률을 거둘 수 있다는 의미입니다.

 

이지스자산운용 15의 호가에 따른 채권 수익률

 

 

 

한국투증권에서는 "가상투자하기" 메뉴를 통해 채권 투자의 수익률을 산정해 볼 수 있습니다. 아래와 같이 한투증권 MTS를 실행한 후 [상품 > 채권/RP/발행어음 > 장내채권 현재가]를 선택하면 채권의 현재가격을 확인할 수 있습니다.

가상투자를 희망하는 채권을 선택한 후 오른쪽 위 메뉴의 가상투자하기를 누르면 아래 그림과 같은 수익률 계산할 수 있는 창이 나타납니다.

해당 창에서 매수일자, 매도일자, 매수수익률(또는 단가), 매도수익률(또는 단가)을 입력하고 예상 결과보기를 통해 수익률을 계산해 볼 수 있습니다.

• 매수일자: 2024.06.10
• 매도일자: 2024.09.10
• 매수수익률: 5%
• 매도단가: 10,150원

위와 같은 값을 예시로 입력하였을 경우 즉, 2024년 9월 10일 10,150원의 가격으로 해당 채권을 매도할 경우 실질 투자 수익률은 0.04%로 극히 낮은 수익률을 기록하고 있습니다. 따라서 이러한 경우에는 만기까지 해당 채권을 보유해 매수수익률인 5%의 수익률을 얻는 것이 유리한 방법입니다.

 

 

채권 투자 수익률 확인 (클릭 시 확대)

 

 

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오늘은 채권 수익률 계산 방법과 채권 수익률에 영향을 미치는 요소 Top 3에 대해 확인해 보았습니다. 채권은 안정적이면서 높은 수익률을 기록할 수 있는 주요 투자처임을 많은 분들이 이해하셨으면 정말 좋을 것 같습니다. 장내채권의 매매가 기관 위주로 이루어지다 보니 매매가 어려운 것이 사실입니다. 보다 많은 개인투자자들이 장내채권에 관심을 가졌으면 하는 것이 저의 개인적인 바람입니다.

 

 

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