채권투자를 위해 증권사 MTS의 채권 메뉴를 보면 장내채권과 장외채권이 있습니다. 채권투자를 처음인 분은 장내채권과 장외채권 중 어떤 채권을 사야 할지 막막해합니다. 오늘은 장내채권과 장외채권이 무엇인지 알아보고 두 채권의 매매특징, 장단점에 대해 이야기해 보겠습니다.
채권투자
채권이란?
채권은 쉽게 말해 빚문서입니다. 돈을 빌려준 대신 안정적으로 이자를 받을 수 있는 자격을 증명한 문서가 바로 채권으로, 채권과 관련해서는 아래와 같이 몇 번 포스팅을 하였습니다.
채권은 채권을 발행하는 국가/기업의 신용등급, 수익률, 만기기간을 고려해 채권의 가격이 결정됩니다. 이는 은행이 고객에게 돈을 빌려줄 때를 생각해 보면 이와 비슷한 이치임을 알 수 있습니다.
채권투자
채권투자를 결심하고 증권사 MTS를 통해 채권을 매수하고자 할 때 가장 먼저 장내채권과 장외채권 중 어떤 것을 사야 되는지 고민이 듭니다. 이를 결정하기 위해서는 장내채권과 장외채권의 차이가 무엇인지 아는 것이 중요할 것 같습니다.
장내채권 장외채권 비교
이번 절에서는 장내채권과 장외채권을 비교해 보겠습니다.
장내채권 뜻과 매매 특징
장내채권은 한국거래소가 개설한 시장에서 다수의 시장 참여자들이 매매하는 채권 거래시장으로 다양한 채권들이 거래되고 있는 시장입니다. 하지만, 현재까지 장내채권은 주식처럼 활발히 거래가 이루어지지 않아 주문 체결이 쉽지 않은 단점도 있습니다.
장내채권의 매매 특징에 대해 알아보면 다음과 같습니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 거래상대방 | 시장 참여자(한국 거래소) |
| 매매대상채권 | 상장채권 |
| 위탁수수료 | 0.3%이내 자율화 |
| 가격공시 | 공개 |
| 거래시간 | 09:00 ~ 15:30 (월요일~금요일, 공휴일 제외) |
| 결제방법 | 일반채권시장(당내시장)만 당일결제 |
장내채권은 한국거래소를 통해 거래가 이뤄지며 방식은 주식매매와 거의 유사한 방식입니다. 아래는 장내채권의 호가창으로 시장참여자 중 매도자와 매수자의 가격이 맞을 때만 계약이 체결됩니다.
장외채권 뜻과 매매 특징
장외채권은 한국증권선물거래소를 거치지 않고 증권사와 고객 간 직접 매매되는 채권입니다. 한국거래소를 통하지 않고 증권회사와 매매하는 방식으로 우리나라 채권시장은 약 80% 이상이 장외거래를 통해 채권이 거래되고 있으며 증권회사가 보유한 국공채, 회사채, 분리과세 채권 등 다양한 채권이 거래됩니다. 참고로, 증권사가 보유한 채권을 장외채권으로 판매하는 방식이라 증권사마다 거래되는 장외채권의 종류와 금리는 상이합니다.
| 구분 | 내용 |
|---|---|
| 거래상대방 | 증권사 |
| 매매대상채권 | 상장채권 및 비상장채권 중 증권사보유 채권 |
| 위탁수수료 | 없음(가격에 선 반영) |
| 가격공시 | 비공개 |
| 거래시간 | 증권사 영업시간 |
| 결제방법 | 당일결제(체결 즉시 결제) |
장외채권은 증권사와 직접 이뤄지는 계약으로 증권사가 판매하는 채권을 개인이 매수하는 방식입니다. 아래는 미래에셋증권에서 현재 판매하고 있는 장외채권입니다. 개인은 미래에셋증권에서 판매 중인 대한항공 107-2 채권에 대해 3.74%의 수익률을 기록하는 가격에 구매할 수 있을 뿐 수익률을 더 높이거나 낮출 수는 없습니다.
장내채권, 장외채권 장단점
장내채권과 장외채권의 장단점은 무엇일까요? 채권거래와 관련된 여러 가지 측면에서 장내채권과 장외채권을 비교해 보겠습니다.
계약 체결
앞에서도 이야기하였지만 장내채권은 시장 참여자가 많지 않습니다. 따라서, 적절한 가격에 매수 및 매도하기가 매우 어려운 단점을 가지고 있습니다. 장외채권은 이와는 반대로 증권사에서 제시하는 조건만 만족하면 무조건 계약을 체결시킬 수 있는 장점이 있습니다.
수수료
표면적으로 장외채권은 수수료가 없습니다. 하지만 장외채권은 증권사 제시 금리 내에 수수료가 포함되어 있다고 생각하는 것이 적절합니다. 증권사도 자신들이 보유한 채권에 대해 일종의 프리미엄을 챙겨야 되기 때문입니다.
만기 전 매도
장내채권은 주식과 비슷한 방식으로 거래가 되기 때문에 만기 전 적절한 가격에 매도도 가능합니다. 하지만 장외채권은 증권사의 수익분을 고려한다면 만기 전 매도 시 수익을 보기는 쉽지 않습니다. 장외채권은 상장 채권의 경우 장내 매도, 장외 매도 모두 가능합니다. 참고로 장외 매도는 매수한 증권사에 되파는 방식으로 영업점 전화를 통해 매도 금리를 확인받고 매도여부를 결정하면 됩니다.
오늘은 채권투자에 대해 알아보았습니다. 장내채권과 장외채권에 대한 비교와 매수 방법에 대해 알아보고 두 채권 유형의 장단점에 대해 이야기해 보았습니다.
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